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AFORE

AFORE EN MEXICO

| Print |  Email | Category: AFORE | Monday, 09 July 2012 17:51 | Wednesday, 22 August 2012 10:48 | Monday, 09 July 2012 17:51 |

Calculadora de Afore

 

Te informamos que existe una Calculadora de Proyección de Saldos de tu Afore para que tengas una idea de cual será la cantidad que tendrás al llegar a la edad que tu escogas para tu retiro a partir de los 60 años.

 

Te darás una muy buena idea si será suficiente o deberás empezar a ahorrar mediante otra herramienta de Ahorro Adicional para obtener la Jubilación deseada.

 

"Cada día que no te preocupes por tu Retiro será otro día que tendrás que trabajar"

 

Consulta esta Calculadora Oficial en http://www.consar.gob.mx/calculadoraV5/index.asp

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| Print |  Email | Category: AFORE | Monday, 09 July 2012 17:48 | Wednesday, 22 August 2012 10:50 | Monday, 09 July 2012 17:48 |

INVESTIGACIÒN Y ANÀLISIS

Esta sección tiene como objetivo publicar las Investigaciones sobre el Tema de Afores, las cuales consideramos con alto rigor científico, y que contienen información importante en la toma de decisiones de dos cuestiones muy importantes,como son:

  1.  ¿Cuál Afore es la Mejor? 
  2. ¿Cuál es la manera más adecuada  de seleccionar  una AFORE?

RENDIMIENTOS NETOS DE  LAS SIEFORES


El dinero ahorrado  por un trabajador en su AFORE   es  invertido en una Sociedad de Inversiòn, es decir en una Siefore, esta inversiòn tiene un indicador  llamado Rendimiento Neto, que es el rendimiento menos la comisiòn,generalmente este dato es el indicador desicivo para elegir la “mejor afore”, sin embargo este dato es engañoso.  
Artículo:
Observaciones a la Regulación de la Información sobre Rendimientos Netos de las SIEFORES 
Por Lic. Ramiro Tovar Landa, Catedrático ITAM

 

ANÁLISIS DE EFICACIA DE LAS AFORES


A partir de 1997 existen diversas Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORE) las cuales custodian en inversión dichos fondos a través de sociedades de inversiones propias (SIEFORES), y compiten con las demás en la atracción de afiliados a través de la oferta de mejores rendimientos y mejores comisiones por los servicios financieros prestados. Con los datos disponibles en la actualidad, cuando han cabe preguntarse por la eficiencia relativa de las Administradoras. 
Artículo:
Análisis de eficiencia de las afores: aplicación del análisis DEA junto al análisis multivariante. 
Por Contreras Rubio, Ignacio, Guerrero Casas, Flor Mª, Paralera Morales, Concepción, Departamento de Economía y Empresa. Universidad Pablo de Olavide

 

ORGANIZACIÓN DE LA INDUSTRIA DE LAS AFORES: CONSIDERACIONES TEÓRICAS

Javier Beristain es Licenciado en Economía del ITAM (1962-1966). Es Profesor Emérito del ITAM, donde ha impartido clases de Introducción a la Economía, Microeconomía, Macroeconomía, Historia del Análisis Económico y Teoría y Política de la Distribución del Ingreso. Ha dirigido Seminarios sobre la Economía de México y Economía Urbana, además de dictar conferencias sobre temas de Economía, Educación y Finanzas Públicas en el ITAM y otras instituciones de educación superior, administración pública y organismos no gubernamentales, de México y del extranjero. Es Eisenhower Fellow (1987).

Silvano Espíndola Flores es Licenciado en Economía del ITAM Economía generación 65-69. Ex Director General de la División Académica de Economía, Derecho y Ciencias Sociales del ITAM,
Profesor Emérito del ITAM

Artículo:
ORGANIZACIÓN DE LA INDUSTRIA DE LAS AFORES: CONSIDERACIONES TEÓRICAS.
Por Javier Beristain Iturbide y Silvano Espíndola Flores

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| Print |  Email | Category: AFORE | Monday, 09 July 2012 17:46 | Wednesday, 10 October 2012 12:45 | Friday, 06 July 2012 17:46 |

¿Cuál será mi pensión?

 

Existen en México dos tipos de regímenes por los que un trabajador que cotiza al IMSS puede pensionarse. 

Para que conozcas la manera en que podrás pensionarte debes primeramente  contestar una pregunta fundamental

 

¿Cuándo fue tu primer trabajo cotizando en el IMSS?

 

linea de tiempo retiro

 

Pensiones ley 73

Antes del 1 Julio de 1997 (LEY DEL 73)

 

 



Pensiones ley 97

Después del 1 Julio de 1997  

 

 

 

El trabajador que haya cotizado en ambos ante el IMSS puede elegir entre uno y otro.

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| Print |  Email | Category: AFORE | Monday, 09 July 2012 17:43 | Wednesday, 22 August 2012 10:48 | Monday, 09 July 2012 17:43 |

Calificación de las Afores

 

Para entender como se calificacion las Afores antes de revisar la tabla que mas abajo encontraras te recomendamos leer las siguientes dos secciones donde podras entender como una calificadora independiente pondera la seguridad de las inversiones de la Afores, las comisiones que cobran las Afores y los riesgos de mercado que cada Afore tiene:

1- Definicion de las Calificaciones

2.- Metodología de las Calificaciones


Fuente de la información: Fitch Mexico visita www.fitchmexico.com 

Definición

Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro 

La calificación de una Sociedad de Inversión Especializada de Fondos para el Retiro (Siefore) 
se establece considerando dos mediciones básicas, que son representadas cada una por una nomenclatura diferente: a) 
la correspondiente a la administración y a la calidad de los activos que integran su portafolio, y b) la referente al riesgo de mercado de dichos activos.

Administración y Calidad de Activos
AAA

El nivel de calidad de los activos y administración de la Siefore, que se desprende de la evaluación de factores que incluyen: calidad y diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración, capacidad operativa y consistencia en las estrategias de inversión es sobresaliente, en relación a otras Siefores.
AA
El nivel de calidad de los activos y administración de la Siefore, que se desprende de la evaluación de factores que incluyen: calidad y diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración, capacidad operativa y consistencia en las estrategias de inversión es alto, en relación a otras Siefores.
A
El nivel de calidad de los activos y administración de la Siefore, que se desprende de la evaluación de factores que incluyen: calidad y diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración, capacidad operativa y consistencia en las estrategias de inversión es bueno, en relación a otras Siefores.
BBB
El nivel de calidad de los activos y administración de la Siefore, que se desprende de la evaluación de factores que incluyen: calidad y diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración, capacidad operativa y consistencia en las estrategias de inversión es aceptable, en relación a otras Siefores.
BB
El nivel de calidad de los activos y administración de la Siefore, que se desprende de la evaluación de factores que incluyen: calidad y diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración, capacidad operativa y consistencia en las estrategias de inversión es bajo, en relación a otras Siefores.
B
El nivel de calidad de los activos y administración de la Siefore, que se desprende de la evaluación de factores que incluyen: calidad y diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración, capacidad operativa y consistencia en las estrategias de inversión es mínimo, en relación a otras Siefores.
Las Siefores comprendidas de los niveles AA a B inclusive, podrán ser diferenciadas agregándoles un signo de más (+) o menos (-), para destacar su fortaleza o posición relativa dentro de cada nivel.

Riesgo de Mercado

1p
La sensibilidad de esta Siefore a condiciones cambiantes en los factores de mercado es extremadamente baja, en relación a otras Siefores.
2p
La sensibilidad de esta Siefore a condiciones cambiantes en los factores de mercado es baja, en relación a otras Siefores.
3p
La sensibilidad de esta Siefore a condiciones cambiantes en los factores de mercado es baja a moderada, en relación a otras Siefores.
4p
La sensibilidad de esta Siefore a condiciones cambiantes en los factores de mercado es moderada, en relación a otras Siefores.
5p
La sensibilidad de esta Siefore a condiciones cambiantes en los factores de mercado es moderada a alta, en relación a otras Siefores.
6p
La sensibilidad de esta Siefore a condiciones cambiantes en los factores de mercado es alta, en relación a otras Siefores.
7p
La sensibilidad de esta Siefore a condiciones cambiantes en los factores de mercado es muy alta, en relación a otras Siefores.
Calificación Suspendida
S
La falta de información suficiente y adecuada relacionada a ciertos eventos de incertidumbre, o el encontrarse en un estado de disolución, liquidación, sujeta a intervención o enfrentar una situación grave, hacen que la calificación de esta Siefore se suspenda.

Es importante señalar que bajo ninguna circunstancia estas calificaciones se pueden hacer comparables a las de instrumentos de deuda.

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Metodología

Las SIEFORES son Sociedades de Inversión que se especializan en un objetivo muy particular, en virtud de las características observadas en cuanto a tipo de afiliados, permanencia de los recursos, horizonte de inversión y perfil deseado de la cartera. Por tal motivo, su análisis toma en consideración para fines de la calificación las implicaciones de las particularidades referidas.

La presente metodología aplica para las SIEFORES que invierten exclusivamente en emisiones de deuda y para aquellas que además tienen una participación en renta variable.

El objetivo de largo plazo de estos fondos, el tipo de inversiones que realizan y las implicaciones que esto conlleva, propician que los criterios y el contexto varíen respecto a los utilizados en otro tipo de Sociedades. En el caso de las SIEFORES básicas (aportaciones programadas) la inclusión de instrumentos de renta variable, así como la permanencia de recursos más amplia y estable, conlleva a horizontes de inversión mayores; lo que es incorporado en el análisis de las calificaciones, reflejando la exposición o riesgo asumido por cada una de ellas.

OBJETIVO

La finalidad primordial al calificar una SIEFORE es proveer al público inversionista con información y una opinión completa e independiente, basada en elementos cualitativos y cuantitativos, sobre la calidad y efectividad operativa de la Sociedad en el manejo de las inversiones. Tomando en cuenta las características de estas Sociedades, la presente metodología busca cumplir con los siguientes objetivos específicos:

  • Que su opinión sea reflejada en una escala tanto de Administración y Calidad Crediticia, como de Riesgo de Mercado, comparable y entendible para los inversionistas.
  • Ser congruente con los objetivos propuestos por este tipo de Sociedades.

METODOLOGÍA

La calificación de una SIEFORE se basa en factores cualitativos y cuantitativos interrelacionados entre sí y que son difíciles de ponderar en forma aislada, por lo cual se evalúan en forma integral en cada Sociedad.

Por su propia naturaleza, el análisis es dinámico, por lo que se observa la evolución que ha experimentado el fondo. Si bien las calificaciones dependen fundamentalmente de la situación actual de los portafolios, el análisis de su trayectoria, estabilidad, consistencia y apego a estrategias delineadas, es esencial en la determinación de las mismas.

Bajo este esquema, la Calificación de SIEFORES se compone de dos mediciones básicas, cada una representada por una nomenclatura diferente:

  • La evaluación de su Administración y Calidad de Activos.
  • La evaluación del Riesgo de Mercado de los activos que integran su cartera.

ADMINISTRACIÓN Y CALIDAD DE ACTIVOS

Esta parte de la calificación evalúa la calidad crediticia de los activos que conforman el portafolio de la Sociedad, la cual depende fundamentalmente del riesgo de incumplimiento en el pago oportuno de los valores, así como de los lineamientos establecidos por la administración para la conformación de la cartera.

Eficiencia Administrativa

El análisis de la calidad administrativa inicia con la evaluación de la solidez, el respaldo y la flexibilidad en aspectos financieros, operativos y de otra índole, derivado de la fortaleza de las personas o instituciones que ostentan el control accionario de la empresa. Asimismo, comprende puntos relacionados con su estructura organizacional, antecedentes, experiencia, controles administrativos, procesos de toma de decisiones, estrategias y políticas de inversión, administración de riesgos, consistencia en el seguimiento de los objetivos del Fondo, entre otros puntos. Esta evaluación se realiza en su mayoría durante la visita que nuestros funcionarios hacen a la Administradora, complementándose en el período de análisis de la información. A continuación se enumeran con mayor detalle algunos de los puntos relacionados con este análisis:

  •  Organización: Integración, operación y funciones del Consejo de Administración; su estructura organizacional y datos importantes sobre sus principales funcionarios; la composición, operación y desempeño del Comité de Inversiones; el perfil del administrador del fondo.
  •  Administración de Valores: Políticas y procedimientos para la selección y administración de valores; congruencia con los objetivos de acuerdo a su clasificación; proceso de toma de decisiones; sistemas de administración de riesgos; instituciones con las que opera, intereses relacionados; acciones y estrategias que ha implementado la Administración ante eventualidades de mercado.
  • Operación: Revisión de los procesos de promoción, captación, distribución, mercadotecnia y atención al cliente; efectividad de la planeación; posicionamiento y expectativas de crecimiento; riesgos por concentraciones accionarias y políticas de recompra; instalaciones y equipo físico.
  • Si pertenece a un Grupo Financiero: sinergias existentes e intereses relacionados.

Riesgo Crediticio

El riesgo crediticio se refiere a la exposición de la Sociedad a eventuales incumplimientos en el pago de capital y/o intereses en valores que integran su portafolio. Para medir el riesgo crediticio, se utilizan las probabilidades de incumplimientos inherentes a cada nivel de calificación, las cuales se obtienen de datos históricos de la calificadora.

Dados los instrumentos que conforman la cartera y su respectivo nivel de calificación, se obtiene una probabilidad de incumplimiento ponderada para el portafolio total, multiplicando la probabilidad de no-pago de cada instrumento por su respectiva participación porcentual en la cartera. Al calcular este riesgo ponderado, se obtiene una medición básica respecto a la calidad de los activos del fondo. Los parámetros de calidad crediticia y diversificación a los cuales se apegan las SIEFORES, poseen un muy alto nivel de seguridad. No obstante, con el paso del tiempo se han marcado diferencias conforme sus estrategias han ido individualizándose y las Administradoras han incrementado el número de SIEFORES. Para evaluar las inversiones en acciones, índices accionarios o vehículos que repliquen estos índices se toma en cuenta lo siguiente:

  • La incorporación de componentes de renta variable contribuye a ampliar la diversificación de las carteras en cuanto a tipos de inversiones.
  • No obstante lo anterior, desde el punto de vista del riesgo de insolvencia, las acciones tienen una prelación de pago inferior a la deuda, por lo que la estimación del riesgo crediticio para fines de esta calificación considera dicha subordinación estructural.

El impacto de los componentes de renta variable se ve reflejado en la calificación, a través de un incremento en la probabilidad de incumplimiento del portafolio, dependiendo del porcentaje que representen del mismo, en forma conjunta e individual (diversificación).

Adicionalmente a este análisis cuantitativo, se revisan otros elementos importantes relacionados con la calidad de los activos: los parámetros de inversión establecidos internamente y el apego a los mismos; la diversificación de las inversiones por emisión, emisor y sector económico; las políticas y procesos para la selección y seguimiento de valores; la congruencia y consistencia en las estrategias de inversión; entre otros.

En cuanto a las inversiones en reportos, se analizan los riesgos inherentes a este tipo de operaciones: calidad del instrumento sujeto de la inversión; riesgo crediticio de las contrapartes; diversificación de las operaciones; políticas de la administradora respecto a estas inversiones, principalmente.

RIESGO DE MERCADO

La calificación de Riesgo de Mercado evalúa la sensibilidad del valor de las inversiones y del portafolio en su conjunto, ante cambios en las condiciones de mercado.

El análisis de este tipo de riesgo se realiza considerando el objetivo de estas Sociedades, por lo que la evaluación de los indicadores se enmarcan tomando en cuenta lo siguiente:

  • Que la inversión de estas Sociedades es con un horizonte de largo plazo.
  • Que la permanencia de los recursos ante cambios en las condiciones del mercado es más estable.
  • Se considera la posición relativa del mercado en relación con los plazos de cada indicador de riesgo.

Para la evaluación de los indicadores de riesgo de mercado se toma como referencia tanto el benchmark del mercado, como la posición relativa de dicho benchmark con los datos de cada indicador de riesgo de mercado.

Las variables cuantitativas que se utilizan en la evaluación del riesgo de mercado de las SIEFORES son las siguientes:

  • Valor en Riesgo Histórico (VaR): El cual se refiere a “la minusvalía que puedan tener los activos netos de una Sociedad de Inversión, dado un determinado nivel de confianza, en un período determinado” (1) y es determinado por la CONSAR para cada uno de los fondos. Se utilizará la mediana del mercado de este indicador como referencia.
  • Rendimiento Ajustado por Riesgo: Se analiza en un horizonte de 3 años y se ajusta por la desviación estándar de los rendimientos mensuales anualizados observados durante el referido período. Determina cuánto aporta un fondo en términos de rendimiento (%) por cada unidad de riesgo asumida.
  • Rendimiento: Se analiza en un horizonte de 3 años utilizando el rendimiento de gestión de cada Siefore.

Si bien esta parte del análisis es marcadamente de carácter cuantitativo para la obtención de los diferentes índices, su interpretación no es única, sino que se enmarca dentro de las condiciones propias del mercado doméstico, volviendo el análisis más dinámico. Asimismo, se evalúan diversos aspectos cualitativos que de una u otra forma inciden sobre los riesgos de mercado, entre ellos: las estrategias de inversión, apego a las mismas y su consistencia y las políticas y procesos de administración de riesgos.

PROCESO DE CALIFICACIÓN

El proceso de calificación, regularmente se llevará a cabo en las siguientes etapas:

1. Formalización del acuerdo para la prestación de servicios de calificación. 
2. Revisión preliminar de la información (económica, operativa, financiera y de inversiones). 
3. Reunión con Ejecutivos de la Administradora. 
4. Análisis Definitivo de la Información. 
5. Sesión del Comité Calificador y Asignación de la Calificación. 
6. Comunicación de la Calificación y sus fundamentos a la Administradora.
7. Difusión de la Calificación. 
8. Vigilancia y Seguimiento de la Calificación.

Esta última etapa se caracteriza por revisiones y comunicaciones permanentes con el administrador del fondo. Una vez al año se lleva a cabo una reunión formal con cada Administradora para conocer respecto a sus planes y estrategias de mediano plazo. La evaluación periódica resulta fundamental, así como también las estrategias y limitaciones que la Administración plantee.

SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIÓN

La opinión que se emite de cada fondo, es un punto de vista de un tercero independiente, sobre el nivel de riesgo que existe en cada sociedad de inversión, sin que esta opinión sea una recomendación para comprar, vender o mantener las acciones del fondo.

 (1) Fuente: Circular CONSAR 15-19

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| Print |  Email | Category: AFORE | Saturday, 07 July 2012 03:30 | Tuesday, 24 September 2013 09:49 | Saturday, 07 July 2012 03:30 |

Ayuda de Desempleo Afore

Retiro por Desempleo Afore

Los recursos que podrás retirar corresponden a la Subcuenta de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV).

Te comentamos que existen DOS modalidades para retirar la AYUDA de DESEMPLEO de tu AFORE, para ambas modalidades necesitas tener 46 dias naturales de desempleado a partir de que te dieron de baja de la empresa donde trabajabas. Este derecho esta plasmado en el articulo 191 de la Ley del Seguro Social reformado el 26 de Mayo del 2009. 

Es importante mencionarte antes de que empieces a leer las modalidades de la  AYUDA de DESEMPLEO de tu AFORE te advertimos que te afectará en tu NUMERO DE SEMANAS COTIZADAS lo que puede resultar a la larga en una reducción de tu PENSION al momento de tu RETIRO ya que  un factor determinante de tu PENSION es el numero de semanas cotizadas, mas adelante te mostraremos la formula en que se verán afectadas tus semanas de cotización.

Modalidad 1 o mejor conocida como inciso A) del Articulo 191:

  1. Si tu AFORE tiene como minimo 3 años de haber sido abierta y tiene un mínimo de 12 bimestres de cotización al IMSS acreditados en tu AFORE, podrá retirar en una exhibición la cantidad que resulte al equivalente a 30 días de su último salario base de cotización, con un límite de 10 veces el salario mínimo mensual general que rija en el Distrito Federal,  que es lo mismo que el siguiente calculo 10 X 64.76 X 30 = $19,428.00.

Modalidad 2 o mejor conocida como inciso B) del Articulo 191:

  1. Si tu AFORE tiene 5 años o más de haber sido abierta, podrá retirar la cantidad que resulte menor entre 90 días de su propio salario base de cotización de las últimas 250 semanas o las que tuviere, o el 11.5% del saldo de la Subcuenta de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez.

Las cantidades a que se refiere este inciso se entregarán en un máximo de 6 mensualidades, la primera de las cuales podrá ser por un monto de 30 días de su último salario base de cotización a solicitud del trabajador, conforme a las reglas de carácter general que al efecto expida la CONSAR.   En caso de que el trabajador se reincorpore a laborar durante el plazo de entrega de los recursos, las mensualidades posteriores a su reincorporación se suspenderán.

El trabajador que cumpla con los requisitos de antigüedad de la cuenta a que se refiere el primer párrafo de este inciso, podrá optar, en todo caso, por el beneficio señalado en el inciso a) es decir 30 dias de su ultimo salario base de cotización con el tope de $16,440.00

El derecho consignado en este inciso sólo podrán ejercerlo los trabajadores que acrediten con los estados de cuenta correspondientes, no haber efectuado retiros durante los 5 años inmediatos anteriores a la fecha de la solicitud de retiro de recursos.

Aspecto Importante “Descuento de semanas cotizadas por AYUDA DE DESEMPLEO”
La Ley del Seguro Social nos comenta lo siguiente:

Artículo 198. La disposición que realice el trabajador de los recursos de su cuenta individual por concepto del retiro por situación de desempleo previsto en el artículo 191 fracción II de la presente Ley, disminuirá en igual proporción a las semanas de cotización efectuadas. 
La mencionada disminución se calculará dividiendo el monto acumulado de los recursos de la AFORE entre el número de semanas cotizadas hasta el momento de realizarse la disposición de dichos recursos. El monto retirado se dividirá entre el cociente resultante de la anterior operación. El resultado se le restará a las semanas cotizadas.


SALDO DE LA AFORE / NO. DE SEMANAS A LA FECHA DEL RETIRO = COCIENTE

MONTO DE LA AYUDA DE DESEMPLEO / COCIENTE = NO. DE SEMANAS A DESCONTAR

Ejemplo Numerico:

SALDO DE LA AFORE $100,000 / NO. DE SEMANAS COTIZADAS 1,000 = COCIENTE 100

MONTO DE LA AYUDA DE DESEMPLEO $11,500 / COCIENTE 100 = 115 SEMANAS A DESCONTAR

Los trabajadores que retiren recursos de la Subcuenta de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez en los términos de lo dispuesto por el mencionado artículo 191 fracción II de la presente Ley, podrán reintegrar total o parcialmente los recursos que hubieren recibido conforme a las disposiciones de carácter general que al efecto expida la CONSAR, con el voto favorable del Comité Consultivo y de Vigilancia. En este caso, las semanas de cotización que hubieren sido disminuidas conforme a lo dispuesto en el presente artículo les serán reintegradas proporcionalmente a los recursos que reintegren.

QUINTO TRANSITORIO.- Los trabajadores que hubieren quedado desempleados desde el día primero de octubre de 2008 y que anteriormente a la entrada en vigor del presente Decreto hubieren ejercido el retiro parcial por situación de desempleo, podrán solicitar la diferencia entre la cantidad recibida y la que tengan derecho en los términos del artículo 191, fracción II, de la Ley del Seguro Social, que se reforma.
Para iniciar el tramite deberas presentarte pasados los 46 dias naturales en la Subdelegacion del IMSS que te corresponda.

Tambien puedes consultar:

http://www.consar.gob.mx/principal/info_gral_trabajadores-imss_retiro_parcial.shtml

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